“双破”背后的风险与机会
□ 机会总是跌出来的，一般性的弱势股破净现象增多，反而有利于后续投资者“上车”。
董事长违规乘坐头等舱222次，下属企业领导干部办公室超标81.2平方米……自11月11日起，云南城投集团党委连续3天“自我揭短、自曝家丑”，对发现的“四风”问题全部点名道姓公开通报。从集团董事长、总裁，到下属员工，多人被点名批评。
37岁就提拔为副厅级领导干部的刘岗，自以为正厅级一把手非他莫属。但是，一次不如意的人事调整，让他的心态发生了变化。
中国社科院工业经济研究所副所长李雪松则指出，生猪存栏数仍在恢复过程中，预计2020年前几个月CPI同比增幅还会维持在3%以上。但总体来看，当前经济形势下总需求不会大幅扩张，CPI不具备大幅上涨基础。
国企并非“世外桃源”，而是党执政兴国的重要支柱和依靠力量。只有坚持反腐倡廉，及时清除藏匿其间的“蛀虫”，才能真正做大做强做优。
一系列政策效果在价格端也有所体现。随着猪肉供应紧张状况有所缓解，11月份猪肉价格环比上涨3.8%，涨幅明显回落16.3个百分点。
多个部门陆续出台了生猪生产土地供给保障、政策性保险和贷款等一系列优惠政策，促使近期中国生猪生产出现转折性积极变化。
话分两头说。破净股增多，的确与市场整体走势有关。历史上，每当大盘出现较大幅度回撤时，一些弱势股、前期涨幅较大的股票总会率先破净。前期涨得多了，涨得猛了，调一调太正常了。
如果反腐是一把标尺，过去10年间，山西七大煤炭集团，均在上面留下了“刻度”。如今，阳煤集团再刻一“度”，着实令人唏嘘。
据中国农业农村部对全国400个县定点监测，11月份生猪存栏环比增长2%，自去年11月份以来首次回升；能繁母猪存栏环比增长4%，已连续2个月回升。生猪存栏和能繁母猪存栏这两个重要生产指标双双止降回升，表明全国生猪生产整体趋稳向好。
□ 新股破发让投资者不再心存侥幸，转而真正钻研和掌握衡量企业投资价值的“标尺”。
换个视角看，机会总是跌出来的，一般性的弱势股破净现象增多，反而有利于后续投资者“上车”，给更多长期资金提供建仓良机。
“享受了不该享受的东西，就会失去不该失去的东西。”刘岗在忏悔书中写道。
让市场在资源配置中发挥决定性作用，必须遵循“无形之手”的价格发现、优胜劣汰等机制，让新股价格不再“坚挺”，让普通投资者真正看清新股的价格。这既是设立科创板并试点注册制的初衷，是构建信息披露为核心监管制度的考量，又是继续完善资本市场基础性制度，保护投资者合法权益的题中之义。
这一不同寻常的做法背后，是云南省纪委监委创新监督方式方法，改变以往由省纪委监委为主体通报违纪违法单位和事实的方式，让违纪违法单位“自我揭短、自曝家丑”。
金融反腐清“血栓”，与纪检监察部门加强对金融机构的监管有关。从去年底开始，中央纪委国家监委陆续向中管金融企业派驻纪检监察组，受中央纪委国家监委直接领导，坊间将其称为“焕然一新的升级版‘探头’”。
今年的感恩节假期电商成绩是 42 亿美元，增长了 14.5% ，预计今年的 Cyber Monday 将达到 94 亿美元。
国企反腐是纪检监察部门的工作重点之一，出现云南城投集团这样对中央八项规定精神“上下”无感的乱象，反映出仍有部分国有企业，全面从严治党主体责任履行不到位，党员干部思想教育和党性锻炼缺失。
从整治成果可以看出，一批群众反映强烈的老大难问题，无数个家庭的操心事、烦心事、揪心事，开始逐渐得到妥善解决。例如，针对住房租赁市场乱象，北京、上海、广州、成都、西安等40个重点城市，排查住房租赁中介机构2.94万家，查处违法违规住房租赁中介机构2816家。各地曝光的案件中，游离在监管之外，采取威胁、恐吓等手段驱逐承租人，恶意克扣押金租金的就有2000多起。
今年以来，已有超过50位金融干部受到查处，充分表明了纪检监察机关持续加大金融反腐力度的决心和信心。
海南省高级人民法院原党组成员、副院长张家慧被“双开”。内蒙古自治区呼伦贝尔市委原巡视员(市委原常委、政法委书记)赵玺成，吉林省辉南县委常委、政法委书记黄雄杰，吐鲁番市副市长、市委政法委副书记、市公安局局长金虎……11月，多位政法干部受到审查调查。
国家统计局公布数据显示，11月份，食品烟酒类价格同比上涨13.9%，影响CPI上涨约4.10个百分点，成为主要推手。
西藏自治区日喀则市南木林县民政局原副局长边巴仓决“雁过拔毛”，多次收受和索要低保户财物，几条毛毯、一篮藏鸡蛋、几块酥油都能让她“心动”。
就食品内部而言，价格上涨同样呈现结构性特征，主要由猪肉及其替代品拉动。当月，猪肉价格同比上涨110.2%，影响CPI上涨约2.64个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格同比涨幅则在11.8%—25.7%之间。
相较前两月，11月受查处的国企干部明显增多。除了金融领域，能源、城投也占比不小。
11月20日，甘肃省人民政府网站发布通知，免去闫敬明的省人社厅副厅长职务。通报指出，甘肃省人社厅任性用权，把“放管服”变“管卡压”，对基层反映强烈的问题不予理睬。
加上10月份被查的中国南方电网有限责任公司原党组书记、董事长李庆奎，中国华电集团有限公司原党组副书记、总经理云公民，两个月之内三只“电老虎”相继触及反腐“电网”。
“从任命党委书记到进入留置，我居然一遍党章都没有看过……”党性缺失，正是刘岗违法犯罪的根本原因。
山西煤炭行业被称为腐败重灾区。11月4日，山西阳泉煤业(集团)有限责任公司原党委副书记、副董事长白英被查。履历显示，白英已经退休两年。
纵观这些形形色色的腐败案例，看似金额不大，啃食的却是群众实实在在的获得感，其害更甚。
当高福波收下第一笔5万美元贿款时，心中忐忑不安。但是，贪欲之门一旦打开，便很难关上。曾经“穷怕了”的他，面对不义之财，变得越来越心安理得：高档住宅来者不拒，出差只坐头等舱，喝酒只喝茅台……
面对猪肉价格上涨态势，近期中国从中央到地方打出“组合拳”推动猪肉供给增加，平抑价格。
除肉类以外，其他食品价格依然保持稳定。当月，鲜果价格继续下降6.8%，降幅比上月扩大6.5个百分点；水产品价格上涨2.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点；粮食价格上涨0.7%，影响CPI上涨约0.01个百分点。
统计数据显示，11月份中国居民消费价格(CPI)同比上涨4.5%。此间专家表示，猪肉价格上涨仍是其主因，长期来看CPI不具有大幅上涨基础。
进入11月，我国北方地区正式供暖。民生从来无小事，有些地方三年煤改电补贴不兑现，有些地方多年违规收取高额“报停费”……日前，国务院通报河北、山西部分地区，保供暖不作为慢作为。
11月18日，深耕电力系统30余载的中国大唐原纪检组副组长王元春，接受审查调查。
谈及CPI走高对货币政策有何影响，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，当前中国核心CPI依旧维持在较低水平，货币政策不会因猪价上涨压力而轻易转向。(完)
中国社科院农村发展研究所研究员李国祥认为，随着当前生猪市场价格高位运行，盈利水平升高，“含金量高”的扶持政策措施增多，农民和其他投资者扩大生猪生产动力强劲，2019年底能繁母猪生产能力等有望率先实现环比增长，从而带动2020年生猪生产能力全面实现回升。
破发新股增多，也有人归咎于“新股发得太多、太密了”。实际上，作为融资场、投资场，资本市场理应供给新股票，新股发行不能停。今年以来，A股IPO发行始终保持着平稳节奏，监管部门已明确表示，当前资本市场的韧性和活力不断增强，一方面保持新股发行常态化，积极支持股权融资，不会因为各种因素而暂停IPO发行；另一方面，也会根据目前市场情况，保持平稳的发行节奏，不搞“大跃进”式的集中核发批文。就募集资金超过100亿元的大盘股来说，今年有中国通号、中广核、浙商银行3家企业完成发行并上市。已过审的企业，发行人也会考虑市场情况，选择合适的发行时机和窗口。
根据 Adobe Analytics 的数据， 今年黑五的战绩比去年增长了 20% ，平均每单价值 168 美元，同比也增长了 6% 。
长期看，股指回调或大涨与IPO因素关系不大，反而是每当IPO暂停时，严重影响了市场预期和资本市场的基本融资功能，给市场带来不良预期。截至12月2日，今年主板、中小板、创业板共核准115家企业，融资1563.09亿元，相对于全金融市场，融资总量有限
民心是最大的政治。侵害群众利益，一分一厘都不能放过。
金融反腐“探头”显威
美国媒体援引调研公司 Adobe Analytics 的数据，今年美国消费者在黑五这一天购买了价值 74 亿美元的商品，是有史以来网购第二高成绩，第一是去年的 Cyber Monday （感恩节假期后的第一个工作日），创造了 79 亿美元的电商购物记录。
11月，金融领域反腐败持续加压。
不过专家亦提醒，尽管相关措施逐步见效改善猪肉供给，但受生猪自然生长规律限制，从存栏增加到形成上市供应能力还需半年左右时间。
河南省信阳市浉河区游河乡老庙村支部书记杨心兵，在给村民陈某某发放危改资金时，以复印费名义扣除600元归个人所有，并收受陈某某现金200元。同时，还借机卖给陈某某茶叶2斤，收取400元。
今年是打赢脱贫攻坚战的关键之年。扶贫项目多，投入大，资金密集，一些深度贫困地区反而成为腐败高发地，扶贫款竟然变成“唐僧肉”。
记者梳理发现，在上述被查处的58名干部中，金融、能源等领域相对集中。尤其金融干部接连落马，延续近段时间的反腐态势和力度。
其中，保定市莲池区三年煤改电补贴不兑现；张家口市怀来县有关部门监管失职，供暖公司无证经营，且多年违规收取高额“报停费”；石家庄裕华区有关单位与企业串通搞文字游戏糊弄群众，损害政府形象……
中信证券首席经济学家诸建芳分析称，受政府不断稳定猪价政策出台等因素影响，生猪复产加快，近期市场供给有所增加，猪肉价格环比涨势放缓，但基数影响导致其同比继续走高。
在吉林农信系统有“金融教父”之称的高福波，涉案金额高达数十亿元，是吉林省纪委有史以来查办的最大额的案件。
11月份CPI结构性特征明显
近期，“破净”和“破发”成为A股市场的关键词。截至12月2日收盘，A股已有370只股票股价跌破每股净资产，破净率超过10%，数量和比例都已接近2005年以来的历史高点。此外，最近市场还有部分新股破发、前期涨幅较高的主要“大消费”概念股回调的情况。如何看待这一现象？
金融是融通国民经济的血脉，重要性不言而喻。金融干部，稍有不慎就会被“围猎”。11月20日，中央纪委国家监委披露吉林省信托有限责任公司原党委书记、董事长高福波严重违纪违法案例，就颇具代表性。
东兴证券首席宏观研究员王宇鹏认为，总的来说，猪肉价格上涨仍是推升目前CPI涨幅的核心原因，除此之外并不存在其他分项显著推动CPI上升。扣除食品和能源价格的核心CPI亦稳定在相对较低水平，预计随着猪肉价格回落，2020年二季度后CPI或明显下降。
履职不力、效率低下、办事拖拉，不作为甚至乱作为，是典型的漠视群众利益表现。此次，甘肃省委常委会对省人社厅党组在全省进行通报批评，就是为了真刀真枪解决问题、推进整改落实。
11月，多地纪委监委通报扶贫领域不正之风和腐败典型案例，警告那些贪腐“黑手”。
进入11月，我国广大北方地区开始正式供暖。这是关系群众切身利益的民生工程，但在干群同心保供暖的“集结号”中，却存在一些杂音。
山东省阳谷县阿城镇王楼村村委会主任刘连贵，利用职务便利，截留上级党委发放给本村两名困难党员生活补贴共计2000元，据为己有……
至此，投资者应该对“双破”有更理性的认识。以市场的眼光看，破净股增多对想“入场”的投资者来说，不乏结构性机会；而新股破发让那些长期以来打新“稳赚不亏”的投资者，不再心存侥幸，转而真正钻研企业基本面、经济基本面、掌握衡量企业投资价值的“标尺”。唯有如此，投资者才能在新股破发常态化之后，真正学会甄别股票的优劣，赚到属于自己的超额收益。
根据群众的反映，国办督查室近日派员赴河北、山西有关地方明察暗访。督查发现，两省部分地方和单位漠视群众利益，不作为慢作为、承诺不兑现，没有有效保障群众温暖过冬。
被“围猎”的还有金融监管者。11月17日，内蒙古银保监局党委委员刘金明涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。稍加留意便会发现，刘金明是自2018年4月银保监会成立以来，第三位落马的省级监管局领导。前两位分别是广西银保监局党委原副书记赵汝林、福建银保监局局长亓新政。
短短四天内，有4家银行的高管被查处——中信银行哈尔滨分行原党委书记、行长于成信，吉林银行原党委书记、董事长张宝祥，中国工商银行重庆市分行原党委委员、副行长谢明，中国工商银行上海市分行原党委书记、行长顾国明。
党性缺失也体现在百亿级国企掌门人、内蒙古能源建设投资(集团)有限公司原党委书记、董事长鲁当柱身上。为求仕途顺利，他竟然布置20多平方米的佛堂，供奉佛像十余座，早晚烧香拜佛、打坐念经。
稍早前，中央纪委国家监委也公布了整治漠视侵害群众利益问题的最新成果。一批像供暖乱象一样，群众反映强烈的突出问题，通过整治得到妥善解决，成为冬日里的一道暖阳。
坏消息是，美国电商购物在增长，但线下渠道还在萎缩，黑五期间实体店的零售额下滑了 6.2% ——这个问题放在全世界似乎都是如此了，电商增长之后对实体店会有负面影响，毕竟网上买东西方便快捷，线下线上肯定会有取代的地方。
除了云南城投集团，云南农垦集团、云南建投集团等单位党委，也对违反中央八项规定精神问题“自我揭短、自曝家丑”，主动通报曝光，并公开做出承诺，接受社会监督。
尽管个别月份CPI涨幅较高，但拉长时间线看，1—11月平均，中国CPI比去年同期上涨2.8%，依然保持在3%左右的年度预期调控目标范围之内。
反过来看，如果新股长期维持“买到就赚到”，投资者看似皆大欢喜，但能体现不同新股的优劣和价格吗？显然，“新股不败”不利于市场定价机制发挥作用，也将长期蒙蔽投资者的双眼。
金融腐败涉及范围广、链条长、方式复杂，隐蔽性和传染性都较强，这支“探头”迅速发挥作用，从总部到地方，从国内到海外，从银行到信托，金融领域反腐动作不断。
国企并非“世外桃源”
各级职能部门正在形成合力，向侵害群众利益的行为“亮剑”。
11月10日、17日，中央纪委国家监委机关会同教育部、住建部、交通运输部、市场监管总局、国家医保局等，公布在“不忘初心、牢记使命”主题教育中，专项整治漠视侵害群众利益问题的第二、第三批成果。
同样在云南，同样是国企，日前，检察机关对云南省国有资本运营有限公司原党委书记、董事长刘岗，涉嫌受贿罪、国有公司人员滥用职权罪、挪用公款罪一案提起公诉。
再看破发新股增多。今年下半年以来，新股生态发生变化，破发案例频频出现。从申购者视角看，好不容易抢到的新股，这么容易就跌了，当然心里不爽。
